domingo, 17 de julio de 2011

STRESS TEST 2011

En este cúmulo de despropósitos en el que se está convirtiendo la política y la economía de muchos países y del que no escapa Europa, parece que sólo hay sitio para los hábiles pescadores acostumbrados a pescar en ríos revueltos. En este caso las circunstancias nos llevan a pensar que estos pescadores han encontrado la forma de revolver, de mala manera, los ríos de la economía para pescar a sus anchas. Y en esas estamos, mientras cuatro empresas poderosas y sus respectivos directivos se embolsan cantidades millonarias, tantas o más que en los mejores momentos de la economía, la pobreza e incluso la miseria se sigue extendiendo, inundando cada vez mas capas sociales.

De forma lenta pero imperturbable los mercados van marcando el paso a los gobiernos de los países. Los políticos, sumisos y obedientes, cuando no con intereses empresariales propios como en el caso de Italia, siguen la agenda marcada y repleta de recortes sociales sin salirse ni un ápice.

Lo dicho, parece que si no existiese esta crisis que tras cuarto largos años, sigue agudizándose, tendríamos que inventárnosla para conseguir tantos recortes sociales en tan corto plazo de tiempo.

Sobre los stress test les dejo con un artículo publicado por Javier M. Esteban el 16/07/2011 en O & F, que es lo más sensato que he leído sobre el asunto:

Llevo lo que va de fin de semana cabreado con el tema de los dichosos stress test.

Ayer tras la publicación de los resultados todo el mundo resaltando que de los 90 bancos que se han presentado suspenden 8 y 5 son españoles. Hoy en un periódico nacional que leía tomando el café esta mañana insistían en lo mismo, ¿estamos todos tontos o qué nos pasa? , porque es lo que me parece a bote pronto.

¿Cuántos bancos han presentado el resto de países?, pues Alemania doce, Grecia seis, Italia cinco, Dinamarca, Francia, Portugal, Suecia, Holanda y Reino Unido cuatro, Irlanda tres, Austria, Bélgica y Chipre dos, y Finlandia, Luxemburgo, Malta y Polonia uno. ¿Y España?, ¡¡veinticinco!!, que creo deben ser todos o agrupar al 99% del sistema financiero. ¿Porqué no se cuestionan las razones por las que el resto de países no han tenido pelotas para hacer lo mismo?.

¿Es que esos países solo tienen esos bancos?. Por cierto, dos bancos alemanes van y dicen que no quieren que se publiquen sus resultados, supongo que será porque sus ratios son tan buenos que no quieren dejar en evidencia al resto, ¿no?.

Pero volviendo a los suspensos españoles, es que no se les ha dejado computar las provisiones genéricas como capital, lo cual me parece otra tomadura de pelo más de quien haya montado esta farsa, porque que yo sepa, mientras no tengan que usarlo ese capital es suyo, lo que pasa es que como es un caso único en Europa no han permitido contabilizarlo, pues vale.

Y luego están los afectados, Banco Pastor, la CAM, Caja3, Unnim y CatalunyaCaixa, que no creo que generen un riesgo sistémico, menos aún si toman medidas para recapitalizarse. Otra cosa sería que Santander, BBVA, La Caixa o Caja Madrid estuvieran suspendidas, pero no es el caso.

Otra cosa, los durísimos requisitos para pasar el test de stress eran aguantar una caída del 15% de la renta variable y un 25% de quita en caso de quiebra de Grecia. ¿Eso es stress según nuestros mandamases europeos?, pero si la bolsa si se pone tonta lo baja en unas horas, y si no que se miren el gráfico del Dow Jones de mayo del año pasado, y lo de Grecia en caso de quiebra se ha llegado a hablar de quitas de más del 50%. Por cierto, si se declarara en quiebra Grecia, ¿eso no afectaría a las carteras de bonos portugueses, irlandeses o españoles?.

En resumidas cuentas, que estos test de stress valdrán para lo mismo que los anteriores, para hacerse un sombrero de papel con ellos y que no nos de el sol en verano.

A ver si nuestros políticos (los europeos) se aplican de verdad en buscar soluciones a la crisis y dejan de marear la perdiz con estas cosas que lo único que hacen es generar más stress e incertidumbre a los mercados.